Pendant une telle période, nos pensées ne doivent pas tourner autour de l’argent. Nous tenons plutôt à vous souhaiter de joyeuses fêtes de fin d’année et des moments de convivialité avec les personnes qui vous sont chères.
Nous avons conscience que certaines régions et secteurs sont marqués par des conflits armés et des crises profondes, qui ont également un impact sur la vie sociale et la prospérité de l’économie.
Une chose est certaine, le monde n’est pas devenu plus démocratique, mais connaît une augmentation du nombre de personnalités singulières qui souhaitent y imprimer leur marque. C’est le cas en Europe, mais également bien plus en Chine et aux États-Unis. Leurs caractères sont difficilement prévisibles. C’est pourquoi l’imagine que les entreprises donnent d’elles-mêmes l’est d’autant plus. La transparence s’est tellement renforcée que l’on tente de tirer les meilleures conclusions à partir de données hautement agrégées.
Heureusement, nous sommes de plus en plus aidés à cet effet par l’intelligence artificielle, car l’intelligence humaine ne serait pas suffisante à elle seule pour traiter cette masse de données. Et pourtant, la lutte sur les marchés des capitaux se dirige de plus en plus contre les algorithmes. Des algorithmes qui, en Roumanie, ont créé un président pour ainsi dire à partir de rien. Des algorithmes qui, en quelques minutes, ont transformé les paroles du président de la Fed, Jerome Powell, en pertes cuisantes sur le marché. Lorsque les chiffres de l’inflation vraiment pertinents aux États-Unis ont été publiés le lendemain, une nouvelle reprise du marché a eu lieu.
Le Swiss Market Index (SMI) est passé de 12’451 points début septembre à 11’384 points (-8.6 %) en moins de quatre mois. Toutefois, le tableau macroéconomique ne s’est probablement pas assombri à ce point et il est possible que de petites surprises positives fassent déjà énergiquement remonter le SMI et ses composantes clés. Ce qui baisse rapidement peut aussi remonter rapidement.
Fidèles à la devise « Buy the dip » (acheter la baisse), les Américains ont déjà exploité ce cours légèrement plus bas pour augmenter leur exposition aux actions. Le fait que le bitcoin ait perdu 14 % de sa valeur en trois jours, Tesla 15 % en deux jours, NovoNordisk 21 % en un jour et Ypsomed 27 % en une heure, est le signe d’une forte incertitude. Les spécialistes de la bourse résument ce phénomène par l’expression « volatilité accrue », sans être pourtant en mesure de fournir des explications concluantes.
En Europe, la réaction à la baisse des cours dure traditionnellement plus longtemps, mais les cours en repli représentent toujours une opportunité dans une perspective à long terme, à condition que l’on s’oriente avec discipline sur des modèles commerciaux durablement prometteurs. Au cas où vous penseriez encore un peu au capital, sachez que c’est le cas depuis de nombreuses années.
Un débat fait actuellement rage sur la question de savoir si l’objectif de stabilité des prix de 2 % est atteint avec un taux d’inflation de +2.3 %. Il s’agit de déterminer si la valeur d’un panier de marchandises de 1’000 euros a renchéri à 1’020 ou 1’023 euros, à savoir des différences minimes que nous sommes à peine en mesure de percevoir. Nous n’y parvenons pas parce que le panier de marchandises est considéré comme étant de la même qualité, mais que la performance qualitative d’un produit a changé.
Il y a encore un an, de nombreuses personnes achetaient un billet d’avion pour se rendre d’un point A à un point B. Toutefois, les voyageurs sont de plus en plus disposés à payer davantage pour rendre leur expérience de vol plus agréable avec des sièges plus spacieux et divers services pendant le vol, comme la connexion Wi-Fi gratuite et de meilleures options de restauration. Cette tendance s’est même renforcée au cours des derniers mois, mais la comparaison reste toutefois difficile. Si, il y a cinq ans, le WLAN était disponible seulement en première classe, il l’est désormais également en classe économique.
De même, les ventes de billets premium ont également augmenté au cours des derniers mois de cette année, alors qu’auparavant, les places disposant de davantage d’espace étaient simplement mises à disposition de la clientèle plus fidèle, comme une sorte de surclassement. Il s’agit désormais d’un véritable business, qui est si dynamique qu’en 2027, les recettes issues des places premium devraient pour la première fois dépasser celles de la cabine principale, même si les passagers de classe économique continuent à occuper la part la plus importante de l’avion. Dès que les facteurs limitatifs tels que les nouvelles livraisons (de moteurs) d’avions auront été supprimés, la concurrence en matière de prix permettra de faire baisser les tarifs tout en améliorant la qualité (par exemple, des intérieurs plus silencieux).
Et il y a encore ma Garmin Fénix 8, une mise à jour de la Fénix 7, qui dispose de fonctionnalités nettement améliorées. J’ai acheté cette montre pendant la semaine de rabais avant Noël, et bien moins chère que le modèle précédent. Comment cette évolution déflationniste des prix est-elle prise en compte dans le panier de marchandises ? Ce n’est pas une tâche aisée, qui reste un défi pour les économistes. Pour le profane, l’important est de s’intéresser au chiffre d’inflation situé avant la virgule. La zone située après la virgule est une précision académique fictive, qui est dénuée de pertinence dans la vie réelle.
Conseil consultatif en matière économique et financière de Zugerberg Finanz – janvier 2025
Le mardi 14 janvier 2025 et le mardi 21 janvier 2025 aura lieu la 34e édition du Conseil consultatif en matière économique et financière de Zugerberg Finanz au Theater Casino de Zoug et au KKL de Lucerne. Le programme sera mené par le fondateur et CEO Timo Dainese. Prof. Dr. Maurice Pedergnana, économiste en chef, et Cyrill von Burg, CIO, expliqueront les perspectives pour l’économie et les marchés des capitaux à l’occasion d’une table ronde
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Séance d’information pour particuliers en suisse-allemand – Placer son argent est aussi une question de confiance
Le jeudi 20 février 2025 aura lieu chez nous au Lüssihof une séance d’information destinée aux particuliers. Cette séance s’adresse principalement aux personnes qui souhaitent faire plus ample connaissance avec notre organisation. Vous trouverez des informations plus détaillées à ce sujet ainsi que les modalités d’inscription ici :
Ateliers de l’économie de Zugerberg Finanz à l’intention des jeunes – mars 2025
Enthousiasmer et motiver les jeunes ! Samedi, 1er mars 2025 et samedi 8 mars 2025, nous organisons deux ateliers d’une journée pour les jeunes, sous les titres « Fascination économie » et « Fascination bourses et marchés des capitaux ».
